互聯(lián)網(wǎng)屌絲創(chuàng)業(yè)的時(shí)代已過 要么造航母，要么出海虐老外

互聯(lián)網(wǎng)，不再是簡單的三五個(gè)人幾百萬啟動資本就能玩的生意了，互聯(lián)網(wǎng)屌絲創(chuàng)業(yè)的時(shí)代已過?，F(xiàn)在如果想要繼續(xù)在國內(nèi)做互聯(lián)網(wǎng)，不論你做深入產(chǎn)業(yè)還是做AI技術(shù)提升，要不你就造航母，要不然，你就出海去外面虐“小朋友”。

文 /George

互聯(lián)網(wǎng)從90年代末進(jìn)入中國，至今已20年左右。可以說，過去20年，中國最值得入行的三個(gè)行業(yè)是：互聯(lián)網(wǎng)、金融、房地產(chǎn)。這20年是中國互聯(lián)網(wǎng)的黃金時(shí)代。

這個(gè)黃金時(shí)代誕生了中國自己的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。截止現(xiàn)在，騰訊、阿里巴巴各自4000億美元市值，其他各大互聯(lián)網(wǎng)公司加起來差不多4000億美元。中國互聯(lián)網(wǎng)公司的市值總和接近10萬億人民幣。

生在這個(gè)時(shí)代，我們必須思考的一個(gè)問題是，互聯(lián)網(wǎng)到底是個(gè)什么樣的生意?我們認(rèn)為，傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)是連接的工具。它連接人與人、人與物、人與信息、人與服務(wù)。2010年移動互聯(lián)網(wǎng)開始興起后，涌現(xiàn)出一大批出眾的互聯(lián)網(wǎng)公司。但走到2019年，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)貌似有了很多新的變化。

01

互聯(lián)網(wǎng)紅利不再

互聯(lián)網(wǎng)人口滲透率見頂，手機(jī)銷量已持續(xù)下滑，無新增人口

傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)生意本質(zhì)是一種流量和人口紅利的占領(lǐng)。這也是為什么中國和美國占據(jù)了全球的互聯(lián)網(wǎng)高地，包括現(xiàn)在的中美巨頭群雄逐鹿的印度市場都是如此。但這一紅利已經(jīng)不再持續(xù)。

全球互聯(lián)網(wǎng)用戶2018年增長為6%，2017年的數(shù)據(jù)為7%;全球新智能手機(jī)出貨量下降4%，而2017年為0。2019年第一季度國內(nèi)智能手機(jī)市場總體出貨量繼續(xù)下滑，同比下降11.9%，已連續(xù)5個(gè)季度下滑。

傳統(tǒng)純TMT 2C的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品賽道非常擁擠，創(chuàng)新力下降

當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品形態(tài)從信息分發(fā)、商品購買、社交、視頻、打車外賣服務(wù)包羅萬象。幾乎所有我們能想到的，以前傳統(tǒng)的線下產(chǎn)品或者服務(wù)形態(tài)，如今都能在線上找到對應(yīng)的商業(yè)模式。

但從2015年以來，我明顯感覺到了互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新力下降。近三年來，純“TMT 2C”端的創(chuàng)新產(chǎn)品除了短視頻以外，幾乎就沒有了。

外賣、共享單車、打車、拼多多等都是結(jié)合線上線下的O2O產(chǎn)品形態(tài)了。在互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)日新月異的領(lǐng)域，這樣的創(chuàng)新停滯簡直難以令人想象!

移動互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)移難度非常高

在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，BAT中最強(qiáng)的是百度。因?yàn)樵赑C時(shí)代，用戶獲取信息、獲得軟件的方式是通過瀏覽器訪問網(wǎng)站。用瀏覽器打開一個(gè)網(wǎng)站的時(shí)候，從一個(gè)網(wǎng)站跳轉(zhuǎn)到另外一個(gè)網(wǎng)站的門檻是非常低的，搜索引擎在這之中起到了重大的聚合作用。

PC互聯(lián)網(wǎng)是非常具有分享精神的時(shí)代，搜索引擎是連接整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的重大入口，因?yàn)橛脩籼D(zhuǎn)是非常容易受控制的，也很方便。那個(gè)時(shí)候阿里、騰訊、京東都要給百度交流量廣告費(fèi)。

移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代以后，現(xiàn)在產(chǎn)品的主要交互和呈現(xiàn)形式是APP。我們在微信、各大咨詢平臺上看信息，在購物APP上買東西，但是用戶很難從一個(gè)APP跳轉(zhuǎn)到另外一個(gè)APP。用戶必須安裝，而且兩個(gè)App都還要互相支持喚醒跳轉(zhuǎn)。

在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，搜索引擎是分布式、去中心化的流量分發(fā)渠道，而移動互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)是中心化強(qiáng)，轉(zhuǎn)移難度高。這導(dǎo)致廣告成本越來越高，并且催生出現(xiàn)了兩大趨勢：

占據(jù)用戶時(shí)間越來越長的社交渠道和信息流的價(jià)值會凸顯

我們看到，從2012年以來，全球增長最迅猛的是Facebook、騰訊、頭條這三家公司，用戶在社交和信息流上花費(fèi)時(shí)間越來越長。

手機(jī)廠商的應(yīng)用市場越來越重要

前面我們講到，APP是移動互聯(lián)網(wǎng)的主導(dǎo)交互形態(tài)，應(yīng)用商店是下載APP的入口，它的重要性相當(dāng)于PC時(shí)代的搜索引擎。GOOGLE沒有進(jìn)入中國，導(dǎo)致國內(nèi)應(yīng)用商店由各家分而治之。其中又分互聯(lián)網(wǎng)平臺系、手機(jī)廠商系兩大流派。

由于手機(jī)廠商獲客成本極低，生態(tài)逐漸完善，不再需要第三方應(yīng)用商店，我們在2016年就發(fā)現(xiàn)OPPO、華為、VIVO的流量在相同的位置流量遠(yuǎn)勝于應(yīng)用寶、360、百度。手機(jī)廠商對手機(jī)的把控能力進(jìn)一步增強(qiáng)，用戶更換手機(jī)后，完全沒有理由為了一個(gè)應(yīng)用商店去下載一個(gè)多余的應(yīng)用寶。

順帶提一句，百度在移動互聯(lián)網(wǎng)的沒落，源于互聯(lián)網(wǎng)的入口不再由他主導(dǎo)，并且百度自身轉(zhuǎn)型失利。百度很早就看到了移動互聯(lián)網(wǎng)趨勢，明白自己不再能夠統(tǒng)治互聯(lián)網(wǎng)入口，但在操作中響應(yīng)得太慢了。

百度非常早看到了應(yīng)用商店的趨勢，2013年7月16日，百度宣布19億美元全資收購在91手機(jī)助手，結(jié)果大家已經(jīng)知道了91后續(xù)徹底宣布失敗，百度手機(jī)助手半死不活。而彼時(shí)用19億美元，百度完全可以拿下小米公司25%的股份或者VIVO、OPPO分別三成的股份。如果真的那么做了，今天百度靠著這不菲的股權(quán)價(jià)值和公司話語權(quán)，相信都能有非常不錯(cuò)的移動互聯(lián)網(wǎng)表現(xiàn)，和投資收益。

另外，雖然百度擁有搜索引擎每日的海量數(shù)據(jù)，本應(yīng)該是BAT三家中最容易輕松切入信息分發(fā)推薦市場的，但它在2016年6月才開始做百家號圖文信息流，錯(cuò)失信息流的最佳時(shí)間，又于2016年錯(cuò)失小視頻。百度現(xiàn)在僅靠著百度剩余的自有流量利用信息流占據(jù)用戶時(shí)間茍延殘喘，可以說百度在移動互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型是幾乎徹底失敗。關(guān)于百度的發(fā)展和興衰這里不做過多展開，后面有機(jī)會我們再另開專題來說。

百度小視頻靠春節(jié)強(qiáng)行導(dǎo)流后用戶負(fù)增長

一二級市場倒掛成常態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)不再是香餑餑，投資人信心不足

在前幾年，中國市場TMT和各種高科技火爆的時(shí)候，搞一個(gè)APP，就可以隨便融幾千萬，然后緊接著就B輪C輪融起來。再不行了，出去再重新組個(gè)團(tuán)隊(duì)再來一遍，這種公司和團(tuán)隊(duì)我見了不少。

由于以前國內(nèi)市場的VC和PE回報(bào)非常高，伴隨而來的是中國VC/PE市場的膨脹，中國VC/PE注冊數(shù)量從14年的3366家僅僅4年時(shí)間膨脹到14309家。

2014年-2018年VC/PE數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

資本供給的膨脹，加上前文提到的價(jià)值需求創(chuàng)造的減少，導(dǎo)致整體回報(bào)率的瘋狂下降。

近兩年，我從VC/PE朋友那里了解到，一、二級倒掛現(xiàn)象越發(fā)頻繁和嚴(yán)重，比如去年上市的某美股公司，半年鎖定期還沒到就已經(jīng)只剩最后一輪融資20%賬面價(jià)格了。又比如小米的投資人告訴我，自己最后一輪進(jìn)去的，上市就虧錢，現(xiàn)在腰斬都還不止，不知道怎么處理。

在這樣的趨勢下，LP對互聯(lián)網(wǎng)的信心依然不足，從這兩年的VC募資難和錢荒可見一斑。(ps大機(jī)構(gòu)反而越來越強(qiáng)，規(guī)模越大，這個(gè)原因我們后面來說)

2006-2016年VC/PE回報(bào)數(shù)據(jù)

2019年第一季度VC機(jī)構(gòu)共新募集106支可投資于中國大陸的基金，數(shù)量同比下降55.6%，環(huán)比上升8.2%;披露募資規(guī)模的104支基金新增資本量為411.10億元人民幣，同比下降17.2%，環(huán)比下降27.5%;平均募資規(guī)模為3.95億元人民幣。

2016-2019VC/PE募資數(shù)據(jù)

互聯(lián)網(wǎng)流量紅利消失，獲客和推廣成本不再有顯著優(yōu)勢

在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，我做過兩個(gè)網(wǎng)站，分別都上過ALEXA全球排名前三十萬。那時(shí)并不算什么，如果你會SEO，了解一些路子，就能拿到很多流量。前幾年在移動互聯(lián)網(wǎng)紅利時(shí)期，一個(gè)團(tuán)隊(duì)?wèi){借一款工具就能快速獲得幾百萬幾千萬甚至上億的用戶。那時(shí)候，我們一個(gè)三個(gè)人的小產(chǎn)品不過一年時(shí)間也斬獲了800萬用戶。

回想起來，彼時(shí)移動互聯(lián)網(wǎng)是大大的藍(lán)海，做什么都有流量，買流量也很便宜。記得那個(gè)時(shí)候聽互金行業(yè)的朋友說，廣點(diǎn)通和頭條一個(gè)CPC才0.1元，17年就漲到了0.8-1元。2018年全面飆升到了3元。短短三年時(shí)間，同樣的流量成本飆升三十倍，有些P2P公司的獲客成本已經(jīng)達(dá)到1000元一個(gè)入金，還不如在小區(qū)門口送米送油拉人頭來得劃算。

02

互聯(lián)網(wǎng)的出路

我們從各個(gè)方面討論了互聯(lián)網(wǎng)紅利不再，那么互聯(lián)網(wǎng)接下來的機(jī)會在哪里呢?我有一些關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)的觀察和思考，我認(rèn)為接下來互聯(lián)網(wǎng)的出路在：

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。純線上流量紅利的枯竭，逼迫從業(yè)者和資本向外探索新的增長點(diǎn)，這幾年已經(jīng)有了很多產(chǎn)品形態(tài)：外賣、共享單車、打車、生鮮電商、買菜等。從目前阿里騰訊以及新互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品形態(tài)來看，巨頭們都在涌入并擁抱這個(gè)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大賽道。

純互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品下沉或者出海。中國互聯(lián)網(wǎng)市場擁有12億用戶，衍生出了非常多的高效互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和經(jīng)營理念：電子商務(wù)、移動支付、直播、短視頻等。

以前中國互聯(lián)網(wǎng)市場是copy american to china，今天中國在大規(guī)模的拷貝我們的模式到全世界(copy china to the world)。從印尼lazada、俄羅斯aliexpress、印度paytm、中東、非洲電商處處都是中國人的身影，再到tiktok全球所向披靡。2018-2019年，Tiktok全球下載榜一度登頂碾壓facebook、google等公司。中國市場已然紅海，但是在印度、東南亞、非洲這些地方我們可以利用我們領(lǐng)先的市場和前瞻性直接降維打擊占領(lǐng)市場，互聯(lián)網(wǎng)出海是一個(gè)非常重要的方向。

利用新技術(shù)(AI、機(jī)器學(xué)習(xí))等深化現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品壁壘和使用時(shí)長。

備注：本文無特殊說明所指的互聯(lián)網(wǎng)為C端純TMT互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品形態(tài)，近幾年熱門的人工智能、區(qū)塊鏈等等互聯(lián)網(wǎng)衍生不在此討論。

講了這么多，簡單總結(jié)一下。

互聯(lián)網(wǎng)不再是簡單的三五個(gè)人幾百萬啟動資本就能玩的生意了。我和多位互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者和VC的共識是，互聯(lián)網(wǎng)屌絲創(chuàng)業(yè)的時(shí)代已過?，F(xiàn)在如果想要繼續(xù)在國內(nèi)做互聯(lián)網(wǎng)——不論你做深入產(chǎn)業(yè)還是做AI技術(shù)提升——要不你就造航母，要不然，你就出海去外面虐小朋友。

造航母需要的錢肯定和當(dāng)年造艘小船不可同日而語了，LP要投也投給操盤過大資金大項(xiàng)目的GP了，這也一定程度解釋了我們前面說的為什么現(xiàn)在的VC募資規(guī)模越來越大向頭部VC集中，小VC開始不行的原因。

03

互聯(lián)網(wǎng)下沉，消費(fèi)當(dāng)?shù)?/p>

站在整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展史的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)到移動互聯(lián)網(wǎng)的大規(guī)模普及只是完成了互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)“消費(fèi)品”的大規(guī)模普及。站在更高維度來看中國經(jīng)濟(jì)，中國經(jīng)濟(jì)在過去20年的市場紅利是什么呢?

第一、人口紅利。

勞動力成本低，人口基數(shù)大。因?yàn)檫@樣的原因，我們可以在全球化的浪潮里成為一個(gè)生產(chǎn)工廠，所以出口是我們第一大增長驅(qū)動力;另外互聯(lián)網(wǎng)是搶占人口紅利的超級利器和超級商業(yè)模式，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)天然具備馬太效應(yīng)贏者通吃，這里面產(chǎn)生了我們所熟知的阿里、騰訊、百度、頭條、搜狐、網(wǎng)易等。

第二、房地產(chǎn)

隨著中國改革開放，占比80%的農(nóng)村人口進(jìn)城打工逐漸轉(zhuǎn)為城市人口，從1978年中國改革開放開始中國城市人口比例從18經(jīng)過40年的提升超過60%，中國城鎮(zhèn)化對中國房地產(chǎn)帶來了巨大的商業(yè)機(jī)會。

第三、消費(fèi)

中國擁有14億人口，這14億人口的衣食住行吃喝玩樂每一項(xiàng)帶來的生意都是不可想象，中國的消費(fèi)市場規(guī)模一直是全球令人關(guān)注的市場。

因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長，消費(fèi)就必然形成新的驅(qū)動力。

糟糕的是，前兩個(gè)驅(qū)動力都沒了，第三個(gè)好像在近年來也被大家喊著消費(fèi)降級，好像也不太行了。因?yàn)槲覀兊姆康禺a(chǎn)不停漲，出口的紅利沒了;我們現(xiàn)在人口老齡化非常嚴(yán)重，勞動力在飛快減少，人口紅利沒了。房地產(chǎn)成為最后一個(gè)，大家都知道只要它漲就會傷害整個(gè)國家的未來。不讓它漲，經(jīng)濟(jì)就停擺，漲了大家很難接受，這是最后一步。這個(gè)紅利已經(jīng)明顯消耗光了，現(xiàn)在也在過度消耗，國家壓力很大。

其實(shí)我們今天身處的時(shí)代，剛好類似于美國上個(gè)世紀(jì)70-80年代，日本80-90年代，商業(yè)紅利開始枯竭，社會結(jié)構(gòu)和商業(yè)結(jié)構(gòu)開始重構(gòu)，隱含了非常大的商業(yè)機(jī)會。

巴菲特從這個(gè)階段挖掘出了可口可樂、喜詩糖果等，日本涌現(xiàn)出了便利店生態(tài)、優(yōu)衣庫，瑞典產(chǎn)生了宜家、H2M這些品牌，在一個(gè)更大的維度上，我們會發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)沒有滅亡，只是發(fā)生了變化。

由于美國這個(gè)國家商業(yè)周期非常長，所以任何一個(gè)企業(yè)所有能用來競爭和發(fā)展的東西基本上都用光了。他們的發(fā)展出現(xiàn)瓶頸了，于是就開始從內(nèi)部提高效率，降低成本，創(chuàng)新服務(wù)，但他們沒有這些技術(shù)支持是做不了的。說白了就是美國的企業(yè)，在過去這些年率先遇到了市場紅利枯竭的狀態(tài)，所以要尋求自己的效率成本和創(chuàng)新。

日本在上個(gè)世紀(jì)60-80年代經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，迎來了全日本商品大量消費(fèi)的時(shí)期。不再是只有大城市的人才過著西方式的生活，全國人也加入這個(gè)行列之中，大家開始熱衷購買大眾化、標(biāo)準(zhǔn)化的大件家電(那個(gè)時(shí)代的高科技產(chǎn)品和服務(wù))。而這個(gè)時(shí)期主要還是以家庭為單位的消費(fèi)，當(dāng)時(shí)一般日本的家庭組成是爸爸媽媽和孩子。緊接著日本進(jìn)入了90年代開始衰落的20年，日本經(jīng)濟(jì)衰退，房地產(chǎn)崩盤，結(jié)婚率下降，日本的汽車和消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)受到了巨大沖擊，反而今天日本的富豪榜前十的超級富豪主要來自于消費(fèi)行業(yè)(商超、衣物以及IT)。

日本前十大富豪

美國的互聯(lián)網(wǎng)公司，很牛逼的比如facebook、Google、亞馬遜。但美國上市的科技公司里還有另外一派，也非常牛逼，并且都很掙錢，比如Salesforce(用戶關(guān)系管理軟件服務(wù)提供商)，比如workday(HR綜合業(yè)務(wù))，他們基本占據(jù)科技業(yè)的另外一半。只不過這一派沒有像互聯(lián)網(wǎng)公司這種曝光多，名氣大。在科技業(yè)的一半是to C的公司，他們占了一半的市值。在2012、2013年時(shí)，to B的這些公司占了另外一半市值，比如說Oracle(甲骨文股份有限公司，全球大型數(shù)據(jù)庫軟件公司)，他們占了另外一半市值，所以其實(shí)還有很多很牛逼的公司。

今天，互聯(lián)網(wǎng)和軟件行業(yè)和當(dāng)年的日本汽車電子和消費(fèi)電子行業(yè)一樣被視為明星產(chǎn)業(yè)，但是任何這樣的高科技產(chǎn)業(yè)都會面臨一個(gè)問題：科技替代和市場紅利枯竭。今天我們已經(jīng)到達(dá)了這么一個(gè)臨界點(diǎn)。我們同時(shí)也看到以阿里、騰訊為首的傳統(tǒng)大互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛殺入線下逐鹿“新零售”市場，本身就值得大家去思考。

線上&互聯(lián)網(wǎng)真的還有像線下那么好嗎?

騰訊2018年財(cái)報(bào)，互聯(lián)網(wǎng)整體增速放緩

地表最強(qiáng)公司Amazon以終為始(Begin with the end in mind)，先根據(jù)不變的需求設(shè)置長期愿景目標(biāo)，再以此塑造未來，全心投注于自己最重視的服務(wù)版圖擴(kuò)張上。在此過程中，不斷加大投入，犧牲利潤換取增長，公司長期停在盈虧線上。這是今天很多互聯(lián)網(wǎng)公司的虧損宣言，我們虧損是為了將來，但是敢問狂潮退去，又有幾個(gè)不是在裸泳?

另外這里也做一個(gè)大膽的預(yù)測，中國這個(gè)海量人口的市場在這場巨大的經(jīng)濟(jì)變革中將會迎來一批新的浪潮和機(jī)會，將會迎來一大批的中國企業(yè)家，中國也將產(chǎn)生中國的星巴克、肯德基、無印良品、優(yōu)衣庫......。

中國不是單一經(jīng)濟(jì)體，而是由人口地域、發(fā)展階段、前端后端和不同分化的行業(yè)所分割的多元經(jīng)濟(jì)體。中國的一線城市、二線城市、三四五線城市，其實(shí)就是三個(gè)完全處于不同發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)體。每個(gè)經(jīng)濟(jì)體都有從三億到六七億不等的人口，從人口和將來的消費(fèi)增長潛力的角度來說的話，單獨(dú)拿出來都可以排在世界前五。

我們認(rèn)為，這種多元的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)可以一定程度上緩解經(jīng)濟(jì)調(diào)整期的壓力。比如說一線經(jīng)濟(jì)體的增長遇到了一定的瓶頸，但是二線和三線經(jīng)濟(jì)體實(shí)際上更是在不同的輪次的在增長，而二線三線經(jīng)濟(jì)體到下一個(gè)階段瓶頸的時(shí)候，可能一線經(jīng)濟(jì)體又克服了某一個(gè)瓶頸再現(xiàn)增長。實(shí)際上中國的經(jīng)濟(jì)就是不停地輪次的增長過程中，我們總能在這個(gè)多元經(jīng)濟(jì)體里找到新增長點(diǎn)。比如我們前面所說的互聯(lián)網(wǎng)下層：近幾年看到興起的快手、趣頭條、拼多多、云集等聚焦中國2線以下人群的互聯(lián)網(wǎng)人口服務(wù)產(chǎn)品。

最后祝愿所有互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者和投資者錢途似錦，也祝消費(fèi)行業(yè)的創(chuàng)投者披荊斬棘，前路光明。

消費(fèi)社長期關(guān)注并思考消費(fèi)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、業(yè)態(tài)變化。歡迎各位朋友加我們一起交流分享對互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)行業(yè)或者投資行業(yè)的思考。

本文參考：

美團(tuán)高級總裁王慧文內(nèi)部講話

《第四消費(fèi)時(shí)代》

日本通